2022年可关注产业创新周期等三条投资主线

题:2022年可关注产业创新周期等三条投资主线

2022年宏观经济及企业盈利面临一定压力，这一方面是由于2021年较高的基数效应，另一方面来自于房地产调控所产生的连锁反应2021年末的中央经济工作会议定调稳增长，政策有较大的操作空间，财政政策和货币政策双宽的预期正在逐步兑现宽信用表现在:目前国内整体财政赤字规模不大，财政政策有合理空间，基建投资可能提前发力，宽货币表现在:流动性释放有利于经济的企稳，同时也有利于修复市场情绪从历史上看，稳增长，宽货币的格局下，虽然整体仍会比较震荡，但存在不少结构性机会

第一，高景气板块的扩散比如制造业利润将由上游向中下游转移:政策双宽及能耗双控的放松将会导致大宗商品价格及PPI下滑，制造业中下游可能因此受益此外，电动车从电气化向智能化扩散，从电池，正极，电解液等锂电环节向智能驾驶，智能座舱以及零部件扩散，伴随着渗透率的提升，新能源车下半场已然来临

第二，逆周期调节下，政策影响带来边际变化的行业比如地产政策预期会适度放松，以保证地产企业正常融资和还债，对地产产业链的悲观预期或将得到估值上的修正，同时地产的逐渐企稳，也会为稳增长提供强有力的支撑

第三，产业创新周期带来的机会比如汽车智能化所带来的对汽车电子的需求，消费电子创新周期的来临，MR，VR，智能驾驶领域的技术革命逐步落地等，都可能会带来巨大的增量空间，这些细分领域有望成为孕育成长股的摇篮

专家简介

潘永昌，金融学硕士曾任职于上海汇麟投资有限公司，2016年加入诺德基金，先后担任投资研究部宏观策略研究员，量化投资部量化研究员职务，现任诺德基金经理

近年来，中国葡萄酒企业加大了直供渠道建设，推动渠道向扁平化方向发展。面对挑战，白酒经销商不断探索新的销售模式，线上线下融合的新零售模式应运而生。目前，名门世家，华志酒业，一九九九是中国白酒流通行业的龙头企业。2020年，三家公司白酒流通业务收入分别为9.49亿元，48.78亿元，38.15亿元。