重仓两大核心板块这些基金逆势创历史新高

4月以来，股市仍然低迷，但却有基金逆势创下历史新高。

据数据统计，31只股票型基金和混合型基金的净值在上周创下历史新高，其中不仅有主动权益类基金，也有固收+基金，QDII基金等。

虽然这些基金类型五花八门，但从持仓来看，大多遵循着两大脉络:一是稳增长逻辑下的地产股，二是通胀和供需偏紧逻辑下的能源资源股这也是今年为数不多上涨的两大方向，其中中证细分房地产产业主题指数年内上涨7.76%，中证800能源指数年内上涨20.56%

创新高基金

多重仓地产和能源

日前，黄海管理的万家宏观择时多策略，万家新利，万家精选3只基金齐齐创下自成立以来的净值新高其中，万家宏观择时多策略年内收益率超40%，是今年以来收益最高的主动权益类基金

黄海是一位坚守地产板块的基金经理，从定期报告持仓来看，最近几年来持仓一直以地产为主，且自去年下半年开始加仓煤炭股截至2021年末，万家宏观择时多策略的前五大重仓股分别为金地集团，保利发展，万科A，招商蛇口，新城控股，此外，该基金还重仓了晋控煤业，平煤股份等多只煤炭股

他在年报中表示，2022年A股市场的整体格局可能是震荡趋弱，调整的幅度取决于刺激经济的力度和速度，因为经济下行的力量较强，既有周期性的，也有结构性的从周期性来看，从去年二季度见顶，下行周期至少会贯穿今年全年，结构性原因是人口增长速度下降较快，长期需求面临萎缩，叠加疫情防控和各类调控，常规的经济刺激手段可能不足以扭转下滑态势

黄海认为，低估值和稳定分红的公司会是经济下行期的稀缺资产，投资整体上偏谨慎和防御，继续坚定看好能源，稳增长政策受益的房地产。

除了上述黄海管理的3只基金外，近期创新高的多数基金重仓股名单中都有地产股，能源股的身影。业内预计其第四季度也有望再创新高，全年净利润将增长80%。

例如固收+明星基金经理张翼飞管理的多只基金最近几天创下净值新高，包括安信民稳增长，安信平衡增利，安信民安回报等以安信民稳增长为例，其年报的前十大重仓股中有4只地产股和3只能源股

同为安信旗下的袁玮也有多只基金在近期创下净值新高，其中安信新常态沪港深精选重仓了A股中的保利发展，金地集团，港股中的中国海外发展，旭辉控股集团等多只地产股。

多只能源资源QDII基金

也创下新高

与此同时，全球能源的供应紧张也影响着QDII基金的表现，多只重仓石油，矿产的QDII基金在近期创下新高。

例如，4月13日，广发道琼斯美国石油人民币A创下净值新高，这是一只指数基金，跟踪的是道琼斯美国石油开发与生产指数，超过70%权重成份股分布于上游勘探与生产行业，使其对油价的敏感度更高，此外，该指数采用自由流通市值加权方式编制而成，前十大成份股权重占比达到70%，龙头效应更加明显。。

此外，华安标普全球石油，中银标普全球自然资源均于4月14日创下净值新高不同于另外两只石油基金，中银标普全球自然资源的持仓集中在矿业股，重仓了FORTESCUE METALS GROUP，淡水河谷，力拓等

在高通胀的背景下，这些矿业股今年以来涨势较好，例如淡水河谷的股价年内涨幅超40%德意志银行预计，5家大型矿业公司将宣布高达240亿美元的股息和现金分红，今年晚些时候可能还会有更多

两大板块后市如何走。

可以说，重仓地产和能源资源股是今年创新高基金的两大杀手锏，展望后市，这两大方向的行情是否还能延续。根据UMC公布的10月财报，合并营收达到1959亿元，创历史新高。

对于地产股的投资，万家基金认为，现在正站在一个翻石头的黄金时期，需要通过对房企基本面的深入研究，准确捕捉优质房企，在估值被错杀的时候进行布局。随着明年涨价势头的持续，其运营有望取得新的成功。

万家基金表示，继续看好地产板块的配置机会，未来将重点关注以下几条主线:一是信用风险较低，融资渠道畅通，安全性较高的龙头房企，二是财报安全性高，现金流较为稳定的区域性央企，国企或区域龙头民企，三是积极布局地产+业务，价值有待重估的房企，四是当前收入确定性较强，集中度加速提升，同时关联房企近期信用风险缓释，弹性反转的地产后周期物业板块。

展望2022年能源资源股的走势，中银标普全球自然资源基金经理陈学林在年报中表示，由于OPEC+修正了对于2022年供需过于悲观的预测，使得能源股跟随油价反弹，各大能源机构也开始修正原油库存的数据，显示世界经济复苏的强度超过了之前的预测，只要新冠肺炎疫情能够得到控制，能源股基本面将可以在2022年支持本板块再创新高。

此外，中国宏观经济不振使得市场预期中国央行会持续加大宽松力度，陈学林认为，此举将利好于基础金属的需求，俄乌战争也将使得部分金属的行情易涨难跌贵金属2022年最大的压力则是来自美联储的升息威胁，虽然目前根据预测，通胀威胁将逐渐减轻，但是在市场仍有疑虑之下，贵金属应该还会在区间内震荡，除了避险需求之外，伴随着美联储加息次数的明朗，才能看出贵金属板块走出新的方向

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