日本最低薪资增幅创纪录助推日本央行“转向之风”

智通财经APP获悉，由于日本通货膨胀率保持在高位抑制了消费者的消费能力，日本政府计划将最低时薪提高到平均1004日元，超过了此前一政府小组提出的预期数值。日本厚生劳动省于周五宣布，在本财政年度，日本各都道府县将把最低时薪平均提高幅度升值43日元。有数据分析机构表示，这是自1978年开始有薪资增长记录以来的最大涨幅，日本政府表示此次加薪将于10月份生效。

有媒体报道称，政府顾问小组曾建议将本财年的薪资提高41日元，至1002日元。东京是日本国内最低工资最高的城市，日本政府计划将东京最低工资上调41日元至1113日元，而邻近的神奈川县在上调41日元后，新的最低工资标准将为1112日元。最低薪资额度排名靠后的冲绳则计划上调43日元至896日元。

持续的通货膨胀率继续给日本经济带来压力，虽然6月份所有工人的总体现金收入较上年同期增长2.3%，但经物价上涨调整后实际上下降了1.6%。

有分析人士指出，薪资增长赶不上通胀率带来的影响削弱了日本消费者的购买力。上一季度的国内生产总值数据显示，强劲的外部需求推动了令人惊讶的6%的年化增长率，但数据也显示出企业和私人支出变得相对疲软。

近日公布的一份重要通胀数据显示，日本7月份服务业价格涨幅40年来首次达到2%，这是日本央行期待已久的一个进展，因为日本央行在制定政策正常化路径之前，一直在等待持续通胀的证据。据了解，与美联储和欧洲央行一样，日本央行设定了2%的通胀锚定目标，但即使日本整体物价已上涨超3%，日本央行仍将致力于大规模的刺激计划，直到日本整体薪资出现大幅度且可持续的增长。

随着通胀上行，且疲软的薪资进入增长态势，这无疑是日本央行希望看到的局势。日本央行行长植田和男近期多次强调正密切关注日本的收入趋势，认为这是决定长期实现可持续通胀可能性的一个关键因素，并且有可能影响日本央行未来的货币政策。关于日央行货币决策，市场重点关注的在于日本央行何时取消收益率曲线控制以及负利率政策。

薪资增幅已成为日本市场投资者关注的焦点，因为日本央行的官员们多次强调，必须看到薪资出现更强劲的增长，以确保物价上涨趋势是可持续的，才能判断日本是否摆脱了困扰其经济多年的“通缩”。因此薪资与通胀，是日本央行考虑何时收紧货币政策的重要数据。

当前金融市场对于日本央行加息预期处于持续的升温态势，10年期日本国债收益率如今已达到0.64%，创2014年以来最高点。众所周知，日本的海外资产规模无比庞大。然而，本国较高的无风险收益率这可能会触发大规模已经在海外实现盈利的资产回流至日本国内。其中，来自日本的机构投资者是最大规模的美国国债所有者，有可能引发美债大规模抛售浪潮。

有策略师表示，不仅美国，澳大利亚和法国等西方国家的债券市场也很脆弱。全球其他市场的债券，尤其是西方国家的债券市场，被投资者视为面临日本政策转变带来的巨大风险，这些市场受到日本基准国债收益率走高带来的风险最大。若日本海外资产从全球债市回流至日本，全球债券市场的基准无风险收益率或将持续上行，届时可能会出现大规模混乱，进而影响全球金融市场。