债市再度走强超九成债基净值创新高

近日，债券市场再度走强，债券基金纷纷收复失地。截至12月2日，已有2200多只纯债型基金净值创出历史新高。与此同时，多家基金公司放开旗下债券型基金的大额申购。在业内人士看来，临近跨年时点，债券市场环境向好，机构为明年配置计划已开始“抢跑”。

超九成债基净值创新高

进入12月，债券市场再次打破纪录，10年期国债收益率跌破2%，创2002年4月以来新低。随着债市再度走强，债券基金净值水涨船高。Choice数据显示，截至12月2日，全市场2300多只纯债型基金中，2248只基金的净值创出历史新高，占比约95%。

12月初以来，仅两个交易日，纯债型基金净值平均涨幅达0.17%。其中，中长期纯债型基金表现更佳，平均收益为0.18%，德邦锐裕利率债债券A净值涨幅达0.75%居首，华泰保兴安悦债券A、国泰君安180天持有债券发起A、尚正臻利债券A等多只基金收益居前；短期纯债型基金表现相对稍弱，平均收益为近1%。

华西证券首席经济学家刘郁分析，近期债市表现亮眼是受同业存款自律倡议落地的影响，市场担忧未来高息资产短缺，供给压力走弱后交易盘做多情绪集中释放。

多只债基“开门迎客”

伴随债基业绩转好，近日多家基金公司放开债券基金的大额申购的限制。12月3日，财通基金发布公告，为满足广大投资者的投资需求，决定自即日起，取消财通多利纯债债券和财通安益中短债债券两只基金申购、定期定额投资及转换转入申请的金额限制。

同日，信达澳亚基金也公告称，信澳安益纯债债券基金A类份额恢复大额申购。此外，近日，包括大成基金、天弘基金、金鹰基金、泰康基金等多家公募基金公司旗下的债基亦恢复大额申购。

业内人士表示，受市场风格变化影响，债券基金市场整体规模近段时间有一定程度缩水。随着债市企稳，债券基金业绩得到修复，资金有望再次流入。债基恢复大额申购可以承接这部分回流资金，同时临近年末，基金公司也有扩增规模的意愿。

跨年行情下机构“抢跑”

在华夏基金看来，近期债市情绪开始回暖，“股债跷跷板”等短期情绪对债市的冲击效应逐渐减弱，债市交易主线重回基本面与政策分析逻辑中。临近年末，机构开始对明年的配置做准备，往往存在提前增配的可能。随着供给压力的消退，当前的债市短期内利空暂时出尽，对债市环境较为有利。

南华基金表示，此前市场较为担忧的供给扰动，一方面随各地地方债发行计划落地，市场逐步消化；另一方面，央行会给予流动性支持，金融机构承接压力进一步减弱，部分机构在明年债券配置计划下开始“抢跑”。从后续市场空间来看，基于基金面修复有待持续验证，货币政策有望进一步加码，在降息预期落地前，市场收益率进一步下行幅度有限。

诺安基金认为，从历史经验来看，过往四年间的12月，机构配置需求走强。资金面上，考虑地方债发行放量，央行有望继续通过多种货币政策工具维持资金面平稳偏松，降准概率仍然存在。在资金面宽松及机构较强的配置需求等因素利好下，债券市场或存在跨年行情。